中共开放资本市场诱引外资 白宫传出招阻绝

2019-10-01来源:admin围观:99次

北京当局近来积极开放资本市场管制,意图吸引外资以弥补因出口不振与国外直接投资下滑所导致国际收支失衡,威胁到外汇储备。同时随着k8.com中国股市债市被纳入国际金融指数,引领海外投资经理配置购买中国资产,估计每年可有数千亿美元流入中国资本市场。不过,最新消息指出,白宫方面在研拟的反制措施,以限制美国资本流入中国,甚至有臆测称最终是为了让美中两国的资本市场关联脱钩。

据彭博27日报导,川普政府正讨论限制美国资金进入中国市场,拟议的选项包括处分财会信息披露不足或造假的中概股从美国股市退市,以及限制美国养老基金投资中国股市,以阻断其在美国的融资渠道。消息称,美国还可能要求摩根史坦利MSCI明晟等国际指数金融机构将中国资产从它们的指数中剔除。

据统计,在美国三大证交所挂牌的中国企业目前将近有200家。依美中经济与安全审查委员会(USCC)今年2月底的数据,市值合计约1.2万亿美元。

中国债市大坑 收益率诱引外资

而另一方面,中国债市膨胀快速,中共地方政府和企业将大量债务证券化发行债券出售。今年1月至8月,透过“沪港通”与“深港通”途径,外资流入中国债券市场累计成交规模达3万亿人民币,年增30%。中国债市规模93万亿人民币,接近去年整年GDP的95万亿。

国际投资经理同行普遍有传闻说中国债市是个大坑,因为中国债券违约率高、风险大,但金融市场总是不乏逐利的投机者。

据大陆金融界网站数据,2015年中国债券违约总额126亿人民币,2016年遽增至237亿元,2017年392亿,2018年飙三倍至1,223亿元,共134支债券违约。

统计显示,今年截至8月30日,共118支债券违约,涉及金额达629亿人民币。预计未来还有潜伏的未爆雷。

中国债券成交量暴增的原因之一是收益率很具诱惑性。全球债市低迷,德国债券甚至出现负利率。反观中国企业和地方政府发行的债券,杠杆率高,收益率3%左右就很吸引人,但相对风险也大。不论是发债主体、债市运行方式与评级机制,都很不成熟。

中共疑捆绑华尔街 积极对外开放资本市场

中国债市突然热起来的另一原因是,今年4月份彭博-巴克莱综合指数(Bloomberg Barclays Index Agregate)将中共政府债券纳入,9月初摩根大通指数跟进。这意谓着世界许多基金的投资组合会配置中国债券。华尔街为敲开中国资本市场的门,已成为中共在美国境内少数的盟友和代言人。

由于中国经济下行压力渐增,中共当局亟需资金和外汇,因此积极出台各项措施开放资本市场,也诱导外国资本流入,如中共外汇管理局取消境外投资机构QFII和RQFII的投资限额、准许这些投资者境内外汇套期对冲人民币贬值、中共证监会公布资本市场“深化改革”12条等措施。

中共一系列开放市场的动作始自两年前,2017年6月摩根史坦利宣布MSCI明晟指数将逐年增加纳入中国A股的比率。

美恐要求国际金融指数剔除中国资产

川普政府这次考量截堵资本流入中国市场一事,有消息传出其选项还包括要求国际指数机构剔除中国资产因子,以阻绝这些金融指数指引全球性投资组合配置中国资产。

与此同时,全球第二大指数公司富时罗素(FTSE Russell)26日传出不将中国债券纳入富时全球政府债券指数(WGBI)。这原本是市场预期中呼声最高的国际重磅型债券指数接纳中国资产。

彭博28日引述美国财政部官员的回应称,目前并未考虑阻止中国企业在美国境内证券交易所上市。但该声明内容也未排除实施这项措施的可能性。

中美两国将于10月10日恢复贸易谈判,美国上述措施可从关税战扩及对中国资本流动控制,进而增加谈判筹码,同时避免两国资本市场关联过于紧密而牵制了谈判进程。